在外汇市场上，相对于规模庞大的外汇资金，贸易顺差变化直接引致的货币供求变化并不大。
因此，贸易顺差的常规变化难以直接导致即期汇率变化。但当顺差的持续变化形成了汇率变动的预期时，外汇资金的币种分布将发生变化。外汇市场上的货币供求将发生实质性变化，从而对即期汇率变动构成压力。而利差的变动将加剧或减少这种压力。
利率方面，中美负利差扩大已近尾声。美国在连续大幅降息3.25个百分点后，已到2%的水平，低利率和弱美元加剧了美国的通货膨胀形势，美国进一步降息的动能减弱。中国政府已顾忌利差因素，即使面对较为严峻的通胀形势也迟迟没有加息。如果中美负利差不再扩大，中国贸易顺差下降导致人民币兑美元预期汇率贬值，则日元人民币汇率，外汇汇率，人民币汇率查询，美元对人民币汇率，欧元对人民币汇率，欧元人民币汇率，港币人民币汇率，台币人民币汇率，日元对人民币汇率，韩元对人民币汇率，英镑人民币汇率。人民币兑美元至少将阶段性地偏离延续近3年的升值通道。中短期内，人民币汇率变化的方向有二：第一，人民币继续实际上钉住美元，当美元不再贬值时，人民币兑美元汇率不再单边升值，对主要货币则跟随美元波动；第二，人民币不再主要钉住美元，而参考一揽子货币的汇率变动。